Finance.cz

Extrémní volatilita je u konce a investoři preferují riziko. Zatím.

Wed, 08 Feb 2012 08:22:04 GMT

Obrovský pokles volatility, který je patrný od počátku tohoto roku, představuje pro mnoho investorů úlevu. Následující graf ukazuje klouzavou průměrnou denní změnu indexu S&P 500 za posledních padesát dní (v absolutním vyjádření). Během posledních padesáti dní se index pohnul v průměru o plus, či mínus 0,79 %. Tento ukazatel se tak z maxim patrných ještě před několika měsíci snížil na méně než polovinu.Volatilita na konci roku 2008 a na počátku roku 2009 byla šílená. Minulý rok to pro investory také nebylo lehké, ve srovnání s vývojem během finanční krize ale nešlo o nic. Jednu chvíli v prosinci 2008 dosahoval průměrný denní pohyb 4,02 %, což je nejvyšší zaznamenaná hodnota v historii. Není divu, že když se trh po dva měsíce pohyboval v takových extrémech, individuální investoři se nyní stále obávají se na něj vrátit. Pohled na ceny akcií pak ukazuje, že v indexu S&P 500 se dnes nad svým padesátidenním klouzavým cenovým průměrem obchoduje 86 % akcií.

Mediální gigant Walt Disney zvýšil čtvrtletní zisk, pomohla televize a zábavní parky

Wed, 08 Feb 2012 08:22:03 GMT

Americký mediální a zábavní gigant Walt Disney zvýšil v prvním finančním čtvrtletí čistý zisk o 12 procent na 1,5 miliardy dolarů díky dobrým výsledkům televizních sítí a zábavních parků. Tržby jeho filmové divize však klesly. Oznámila to v noci na dnešek firma. Akcie v prodlouženém obchodování reagovaly poklesem o 1,4 procenta.Celkové tržby největší americké mediální společnosti se ve čtvrtletí končícím v prosinci zvýšily o procento na 10,779 miliardy dolarů. Zaostaly však za očekáváním analytiků posazeném na úrovni 11,19 mld. USD. Zisk na akcii naopak úrovní 80 centů na akcii očekávání analytiků 71c předčil. Firma nyní podle analytiků hledá nové způsoby jak zajistit růst své televizní divize ABC. Tento týden se objevily zprávy o tom, že ABC jedná s televizí Univision vysílající ve španělštině o vytvoření společného zpravodajského kanálu, který by byl sice v angličtině, ale soustředil by se na rostoucí hispánský trh ve Spojených státech.

HN: Ministr průmyslu nepočítá s budoucím výrazným rozvojem jádra

Wed, 08 Feb 2012 08:22:03 GMT

Ministr průmyslu a obchodu Martin Kuba ustoupil od plánů svého předchůdce Martina Kocourka na budoucí výrazný rozvoj jaderné energetiky. Jedna z dosavadních verzí počítala až s 18 novými reaktory do roku 2060. Česko by si tak i nadále mělo vystačit jen se dvěma jadernými elektrárnami, napsaly dnešní Hospodářské noviny. "Vyrábět v České republice až 80 procent elektřiny z jádra není z ekonomického hlediska reálné. Nové elektrárny by ani nebylo kde postavit," řekl ministr Kuba. Realistická je podle něj dostavba dalších dvou bloků Temelína a prodloužení provozu Dukovan do roku 2035. Kocourek, který stál v čele resortu do loňského podzimu, zdůvodňoval další rozvoj jádra údajným dramatickým nárůstem spotřeby elektřiny v Česku, mimo jiné kvůli očekávanému rozmachu elektromobilů. Česko také mělo podle předchozích odhadů až třetinu elektřiny vyvážet do zahraničí.

Wall Street: Nová maxima hodnot akcií; nová minima zobchodovaného objemu

Wed, 08 Feb 2012 08:22:02 GMT

Americké akcie včera dosáhly na nová maxima tohoto roku. Nový vrchol co se týče cen byl ale doprovázen novým minimem, co se týče objemů. Podobně jako v pondělí.

Po mírné korekci by dnes pražská burza měla pokračovat v růstu. Erste pomůže vyšší cíl od GS

Wed, 08 Feb 2012 08:22:02 GMT

Pražská burza včera zaznamenala první pokles po sedmi růstových dnech. Výprodej se však týkal pouze vybraných zástupců. Ztráty utrpěla především Komerční banka, od které investoři utíkali k ČEZu, dále NWR a Orco.

Řecko se stále pře o tři miliardy a dopad na ekonomiku, aby získalo 130 miliard

Wed, 08 Feb 2012 08:22:01 GMT

Řečtí politici se stále nemohou dohodnout na dalších škrtech, které požadují MMF i EU. Bez nich Atény neuvidí další finanční pomoc. Řecko musí najít úspory ve výši tři miliardy eur a nejlépe všechny parlamentní strany se k jejich prosazení musejí zavázat. Pokusili jsme se zmapovat, o kterých úsporných opatřeních se jedná.Schůzka, na níž měli předáci řeckých stran vládní koalice rozhodnout o osudu dohody s mezinárodními věřiteli, se byla znovu odložena na středu. Předáci stran musí schválit podmínky druhého záchranného úvěru, zatím však ještě od vlády konečné znění dohody nedostali, uvedl jeden se stranických činitelů. Vláda podle informovaných zdrojů dokončuje finální text dohody s Evropskou unií a Mezinárodním měnovým fondem, a zástupcům stran jej měla předložit na schůzce původně naplánované na včerejších 20:00 SEČ.

ČR: Míra nezaměstnanosti podle očekávání vzrostla

finance@finance.cz (Berezkin Áron) — Wed, 08 Feb 2012 08:03:00 GMT

Míra nezaměstnanosti se za leden zvýšila podle očekávání na 9,1 % z prosincových 8,6 %...

Asijské indexy silně posílily

finance@finance.cz (Berezkin Áron) — Wed, 08 Feb 2012 07:53:00 GMT

Dnešní obchodování v Asii se neslo v pozitivním duchu poté, co včera přišly zprávy o blížící se dohodě v Řecku. Potěšily také...

Ranní futures na evropské indexy rostou

finance@finance.cz (Berezkin Áron) — Wed, 08 Feb 2012 07:40:00 GMT

Futures na evropský Euro Stoxx 50 rostou o 0,517 % na 2527 b. Futures na německý DAX připisují 0,658 % na 6803,5 b...

Německo: vývozy a dovozy za prosinec poklesly více, než se čekalo

finance@finance.cz (Berezkin Áron) — Wed, 08 Feb 2012 07:15:00 GMT

Vývozy v prosinci meziměsíčně poklesly o 4,3 %, trh přitom očekával pokles pouze o 1 %. Předchozí růst o 2,5 % byl revidován na 2,6 %...

Očekávané události

finance@finance.cz (Berezkin Áron) — Wed, 08 Feb 2012 07:05:00 GMT

Forex: Silná rezistence na EUR/JPY

Wed, 08 Feb 2012 06:52:00 GMT

Na 4-hodinovém grafu měnového páru EUR/JPY můžeme vidět další útok na silnou rezistenci v oblasti 102.00.

Ukazatel SSI: Index spekulativního sentimentu

Wed, 08 Feb 2012 06:40:00 GMT

Index spekulativního sentimentu (SSI index) a aktuální otevřené pozice na Forexu.

Pohled na otevřené pozice FX retailových obchodníků

Wed, 08 Feb 2012 06:37:00 GMT

Přinášíme aktuální pohled na otevřené pozice forex (FX) retailových obchodníků.

Stručný průvodce smluvními pokutami

Wed, 08 Feb 2012 06:22:01 GMT

Nejdřív se zaměřme na formulaci platné smluvní pokuty. Zákon požaduje pouze označení smluvních stran, vymezení zajišťované povinnosti a výši pokuty, což se může zdát jednoznačné. I tady ovšem nastávají v praxi komplikace. Důležitá je určitost jednotlivých vymezení. Například ujednání stran o smluvní pokutě pro případ „porušení smluvního vztahu“ nebo nepředání „veškeré dostupné dokumentace“ bylo Nejvyšším soudem shledáno neplatným. Rovněž podle soudů není možné dojednat smluvní pokutu pro případ výkonu práva, typicky pro odstoupení od smlouvy. Vůli stran by v tomto případě šlo vyjádřit ujednáním o odstupném. Kde je strop pokut? Další zásadní otázkou je určení výše smluvní pokuty, respektive způsobu jejího určení. I když zákon nestanoví její limity, neznamená to, že by strany nebyly nijak omezeny. Výše smluvní pokuty musí být přinejmenším v souladu s dobrými mravy a s poctivým obchodným stykem. Ustálená judikatura stojí na požadavku přiměřenosti.

Komodity v lednu: Dařilo se kovům

feedback@finance.cz (Boris Tomčiak) — Tue, 07 Feb 2012 23:00:00 GMT

V lednu se na komoditních trzích dařilo zejména kovům, protože centrální banky ve světě uvolňují měnovou politiku. Ceny ostatních základních surovin stagnovaly nebo mírně poklesly. MĚSÍČNÍ KOMENTÁŘ

Zámoří dnes s nevýraznými pohyby a malým ziskem

finance@finance.cz (Veselý Miloslav) — Tue, 07 Feb 2012 21:03:00 GMT

Zámořské indexy během dnešního obchodování nezaznamenaly výraznější pohyby. Ztráty z počátku seance byly rychle umazány a indexy se...

Další nadprůměrná aktivita v Praze tentokrát snesla PX do ztráty, KB téměř -5 %

Tue, 07 Feb 2012 18:22:04 GMT

V úterý na lokální trh dorazil po delší době výraznější výběr zisků, který se však týkal pouze vybraných zástupců. Ztráty utrpěly především Komerční banka, NWR a Orco. Ostatní zástupci drželi včerejší hodnoty, přesto index PX končil se ztrátou 0,9 % na 1002 bodech. Nejaktivnějším titulem byl z hlediska objemu opět energetický gigant ČEZ, který pokračoval ve stabilizaci na nových cenách přesahujících 800Kč hranici. ČEZ dnes oznámil, že podepsal s Evropskou investiční bankou první část úvěru na podporu financování investičního programu obnovy a rozvoje distribuční soustavy v ČR až do výše 100 mil. EUR. V opačném směru šlo NWR, kde ceny nad 160 Kč dlouho nevydržely a titul končil seanci se ztrátou 3,7 % na 156 Kč. V rámci bankovních zástupců předvedla téměř 5% propad Komerční banka, která ihned od otevření registrovala prodejní zájem a v závěru seance dokonce hájila ceny pod 3700 Kč. Erste se obchodovala v pásmu 460 – 465 Kč, s denními minimy u 455 Kč. Titul byl dnes nově zařazen na tzv.

Evropa po pozitivních zprávách z Řecka otočila, dařilo se bankám. Ztráty se naopak nevyhnuly komoditním společnostem, Xstrata -5 %

Tue, 07 Feb 2012 18:22:03 GMT

Na evropských akciových trzích v průběhu celé obchodní seance převládal negativní sentiment investorů a hlavní indexy se pohybovaly v záporném teritoriu.

Spojené státy chystají plán stabilizace fondů peněžního trhu. Fondy tvrdí, že současný stav ještě zhorší

Tue, 07 Feb 2012 18:22:03 GMT

Americká Komise pro cenné papíry (SEC) chystá kontroverzní plán na stabilizaci fondů peněžního trhu. Odvětví má hodnotu 2,7 bilionu dolarů (50,7 bilionu Kč). Záměr v něm není populární, protože by prý investory připravil o zisky. Cílem plánu, s nímž komise přichází více než tři roky po pádu banky Lehman Brothers a vypuknutí finanční krize, je co nejvíce snížit ztráty pro akcionáře v případě další paniky na trzích. Návrh SEC by dopadl jak na fondy, tak investory. Fondy, které investují do krátkodobých nástrojů, by si musely vytvořit kapitálové rezervy podle jedné ze tří nových metod. Investoři, kteří budou chtít prodat všechny své podíly ve fondech najednou, dostanou 95 procent svých peněz okamžitě, zbytek až po 30 dnech. "Fondy peněžního trhu jsou náchylné k náhlým hromadným výběrům vkladů a nečekanému zhoršení kvality jejich aktiv. Potřebuje proto pokročit s konkrétními návrhy řešení těchto strukturálních rizik," uvedla předsedkyně komise Mary Schapirová.

Blog: Dostává dolar rozum?

Tue, 07 Feb 2012 18:22:03 GMT

Kdo minulý pátek kromě všeobecné akciové euforie sledoval také měnové trhy, zjistil, že po velice pozitivních datech z amerického trhu práce zamířil eurodolar překvapivě na jih (první graf 14:30 SEČ) a nachytal tak nejednoho forexového tradera. Klasická reakce trhu by totiž lepší americká data přetavila v pokles dolaru kvůli poklesu všeobecného rizika. Poslední dobou se měnové trhy (včetně role dolaru jako bezpečného přístavu) stávají čím dál tím méně předvídatelné, za čímž může stát několik faktorů. Krátkodobě žene dolar vzhůru především snížení pravděpodobnosti QE3, což snižuje jeho potenciální nabídku na trhu. Dochází ale také k dlouhodobému fundamentálnímu obratu především díky zvýšené konkurenceschopnosti amerického průmyslu, který pod taktovkou prezidenta Obamy zažívá renesanci, a jehož rostoucí exporty spolu s klesající závislostí USA na dovozu energetických komodit by měly zažehnat obavy ze zhoršení schodku platební bilance i přes silnější oživení poptávky.

Poučení z 20 let postkomunistické transformace: Starého psa novým kouskům nenaučíš...

Tue, 07 Feb 2012 18:22:02 GMT

Byl jsem požádán o zamyšlení týkající se ponaučení z ekonomických reforem, kterými prošla východní Evropa a bývalý Sovětský svaz v posledních 20 letech. Je to výzva, ale seznam toho, co se vyvíjelo jinak, než jsem jako ekonom původně předpokládal, může být přínosný i pro dnešní ekonomiky s velkým vlivem státu. Zde následuje sedm hlavních bodů: 1. Ekonomická aktivita ve východní Evropě a bývalém Sovětském svazu na počátku transformace výrazně klesla. Síla a délka propadu v Rusku překvapila. Země, které prodělaly největší šok v oblasti obchodu (Polsko a Československo), prošly mírnějším propadem. Skutečný pokles byl ale všude nižší, než ukazovala oficiální čísla, protože šedá ekonomika expandovala a komunistické země nadhodnocovaly velikost svého produktu. I tak tu ale byl pokles stojící v protikladu se základní teorií, která říká, že uvolnění cen by mělo okamžitě zlepšit alokaci zdrojů. Při reformách bychom tak neměli spoléhat na okamžitý růst, vyžadují totiž čas. 2.

Nomura: Napětí v čínské ekonomice klesá

Tue, 07 Feb 2012 18:22:02 GMT

Společnost Nomura sestavuje index měřící napětí v čínské ekonomice (CSI). Tento index dosáhl v červnu minulého roku nejvyšších hodnot za dobu své existence. Ve třetím čtvrtletí došlo ke zmírnění napětí v čínské ekonomice a poslední data ukazují, že tento vývoj přetrval i v posledním čtvrtletí roku 2011. Rob Subbaraman, hlavní asijský ekonom Nomury, se domnívá, že neochota vlády k agresívnímu uvolnění politiky, která přetrvává i přes zpomalující růst HDP, se začíná pozitivně projevovat tím, že klesají dlouhodobá makroekonomická rizika. Nabádá však, že na konečné hodnocení je ještě brzy, ekonomika se nachází ve stavu výrazné nerovnováhy, globální ekonomiky čelí vysoké nejistotě a nelze vyloučit chyby v budoucí ekonomické politice. „Stále se domníváme, že pravděpodobnost tvrdého přistání čínské ekonomiky do konce roku 2014 dosahuje poměru jedna ku dvěma. Jsme o tom ale přesvědčeni méně než dříve,“ uvedl ve své analýze Subbaraman.

Největší těžařská fúze... denní přehled Trhy, data, výsledky

Tue, 07 Feb 2012 18:22:02 GMT

ČR: Obchodní bilance za prosinec minulého roku vykázala přebytek 10,5 miliardy korun a překonala tím odhady trhu. Na prosinec jde o velmi dobrý výsledek také vzhledem k tomu, že v předchozích letech jsme v prosinci viděli schodky či pouze mírné přebytky. Za daty stojí meziroční růst vývozu o 10,1 procenta, což je téměř stejné tempo jako v listopadu. Dovoz stoupl o 5,1 procenta a mírně zpomalil. Jak naznačila už data o průmyslu, tahounem vývozu i přebytku bilance byl sektor motorových vozidel. Evropa: Po včerejších dobrých číslech z německého průmyslu dnes přišlo zklamání. Průmyslová výroba za prosinec klesla o 2,9 % po stagnaci v předchozím měsíci. Meziroční růst sektoru zpomalil na 0,9 % z 4,4 %. Data jsu pod odhady. Zisk švýcarské banky UBS klesl ve 4Q11 meziročně o 76 % na 393 mil. CHF a zaostal tak za očekáváním trhu. Důvodem je především chabý výkon investiční divize, která vlivem evropské dluhové krize a nižší klientské aktivity prodělala 256 mil. CHF před zdaněním.

Amerika maže počáteční ztráty

finance@finance.cz (Veselý Miloslav) — Tue, 07 Feb 2012 17:42:00 GMT

Zámořské trhy se po počátečním propadu vracejí do ziskových vod, když S&P 500 posiluje o 0,14 % na 1346,22 b. a vrací se tak na svá...